Restaking wird den nächsten großen Geldstrom in die Krypto-Welt auslösen

Restaking wird den nächsten großen Geldstrom in die Krypto-Welt auslösen.

Institutionelle Investoren nehmen endlich das Krypto-Staking an, und das ist auch höchste Zeit. Restaking – ein vielseitigerer Ansatz zur Sicherung von Blockchain-Protokollen – verändert bereits das Web3. Es wird das Krypto-Investieren transformieren und eine völlig neue Anlageklasse in den Finanzmärkten propagieren.

Wichtige Erkenntnisse

• Restaking ermöglicht eine erweiterte Sicherheit für das gesamte Web3-Ökosystem.
• Plattformen wie EigenLayer und Symbiotic verwalten fast 13,5 Milliarden Dollar an restaketen Krypto-Kollateral.
• Restaking schafft einen zweiseitigen Marktplatz für Krypto-ökonomische Sicherheit.
• Investoren können aus verschiedenen Protokollen und Token wählen, um ihre Strategien zu diversifizieren.

Staking beinhaltet die Sicherung von Blockchains – wie Ethereum, Solana und Avalanche – indem Krypto als Sicherheit bei Validatoren hinterlegt wird, um Netzwerkgebühren zu erhalten. Restaking erweitert die gleiche „krypto-ökonomische Sicherheit“ über das gesamte Web3-Ökosystem, von Layer-2-Skalierungsnetzwerken bis hin zu Web3-Protokollen und Offchain-Apps.

Restaking-Plattformen – wie EigenLayer, Symbiotic und Karak – verwalten laut Daten von DeFiLlama fast 13,5 Milliarden Dollar an restaketen Krypto-Kollateral. EigenLayer ist mit fast 11 Milliarden Dollar an totalem Wert (TVL) als größte Plattform bekannt (Stand: 17. September).

Bereits jetzt sichern Restaking-Plattformen Dutzende von dezentralen Apps, oder „aktiv validierte Dienste“ (AVS) in der Terminologie von EigenLayer. Bisher zahlt nur ein AVS – EigenLayers eigenes Datenverwaltungsprotokoll, EigenDA – Belohnungen.

Zwei-seitiger Marktplatz

Restaking schafft „einen zweiseitigen Marktplatz für rohe krypto-ökonomische Sicherheit“, schrieb Ali Yahya, Partner bei a16z, auf X. Auf der Nachfrageseite stehen dApps und andere, die nach On-Chain-Sicherheit suchen. Auf der Angebotsseite stehen Einzel- und institutionelle Restaker, die Krypto-Kollateral hinterlegen und im Gegenzug einen Anteil an den Protokolleinnahmen verdienen.

Der Restaking-Marktplatz ist unglaublich reichhaltig und entwickelt sich täglich weiter. Restaker können aus mindestens 10 Restaking-Protokollen und Dutzenden von Kollateral-Token wählen, darunter Ether (ETH) und seine liquid-staking Derivate (LSD), Wrapped Bitcoin und native Protokoll-Token wie EigenLayers EIGEN.

Restaker müssen auch entscheiden, welche AVSs sie sichern möchten, und dann die restaketen Token an einen Node-Operator delegieren (EigenLayer hat 1.500). Alternativ können sie in einen Restaking-Pool einzahlen und im Austausch dafür einen Liquid Restaking Token (LRT) erhalten. Es gibt mindestens 20 LRT-Protokolle zur Auswahl.

Aufkommende Anlageklasse

Wenn das nach einer neuen Anlageklasse klingt, könnte das durchaus zutreffen. DeFi-Protokolle wie Byzantine entwickeln Restaking-Strategien mit gezielter Risikobewertung. Institutionelle Staking-Dienste und Verwahrer – wie Figment und Anchorage Digital Bank – unterstützen Restaking.

Investmentmanager folgen diesem Trend. Nomuras Krypto-Sparte, Laser Digital, kündigte im April Pläne für den Einstieg ins Restaking an. S&P Global, ein Marktforscher, erwartet, dass Restaking schließlich einen „Internet-Bond“-Markt schaffen könnte.

„Restaking ist, im Gegensatz zum Staking, keine spezifische Investition, sondern eine Anlageklasse“, schrieb Byzantine Finance in einem Blogbeitrag.

Das ist kein vorübergehender Trend. Web3 wird durch eine stark begrenzte Transaktionsdurchsatzrate auf Layer-1-Netzwerken wie Ethereum gehemmt, was zu kostspieligen Transaktionen und langsameren Bestätigungszeiten führt. Restaking ist eine der vielversprechendsten Lösungen. Es ist auch hochgradig anpassungsfähig und kann nicht vollständig durch andere aufkommende Sicherheitsmethoden, wie Zero-Knowledge (ZK) Beweise, verdrängt werden.

Derzeit zahlen AVSs den Restakern mit Token-Anreizen. Das wird nicht von Dauer sein. Während sich das Restaking verbessert, wird die On-Chain-Aktivität weiter steigen. Die Einnahmen werden folgen.

„Der einzige Weg, wie das langfristig Sinn macht, ist, wenn Restaking-Netzwerke Kunden gewinnen, und diese Kunden, direkt oder indirekt, Geld für die Dienstleistungen zahlen, die diese anderen Restaking-Netzwerke anbieten“, sagte Mike Silagadze, CEO des Liquid-Restaking-Protokolls Ether.fi, im August.

„Aber auf der anderen Seite denke ich, dass es unvermeidlich ist“, fügte er hinzu.

Quellen

• Restaking will spark the next big rush of money into crypto, Cointelegraph.