Ethereum steht möglicherweise vor einer großen Herausforderung, nachdem Uniswap, eine der beliebtesten dezentralen Anwendungen und ein wichtiger Einnahmebeitrag, beschlossen hat, auf seine eigene Blockchain umzuziehen. Diese Entscheidung könnte erhebliche Auswirkungen auf die Einnahmen von Ethereum haben, da Uniswap etwa 44 % des Handelsvolumens auf der Ethereum-Plattform ausmacht.
Wichtige Erkenntnisse
- DeFi-Protokoll Uniswap wechselt zu Unichain, seiner eigenen Blockchain.
- Diese Entscheidung könnte die Einnahmen von Ethereum erheblich beeinträchtigen.
- Uniswap macht etwa 44 % des DEX-Handelsvolumens auf Ethereum aus.
Uniswap Labs gab am 10. Oktober bekannt, dass es eine neue Blockchain namens „Unichain“ einführen wird. Diese Blockchain, auch als Rollup bekannt, wird als Schicht über dem Ethereum-Netzwerk aufgebaut. Unichain wird Einnahmen mit Nutzern teilen, die ihre UNI-Token, die native Kryptowährung von Uniswap, staken.
Uniswap will Einnahmen für sich selbst einnehmen
Dies markiert einen Wendepunkt, da ein Großteil der Einnahmen von Uniswap zuvor an die Inhaber des Ethereum-Tokens Ether (ETH) ging. Laut Michael Nadeau, dem Gründer von DeFi Report, generierte Uniswap in den letzten 12 Monaten 1,3 Milliarden Dollar aus Handels- und Abwicklungsgebühren über fünf Hauptblockchains.
Allerdings erhielten die Protokolle und UNI-Token-Inhaber keinen Anteil an diesem Wert. Stattdessen zahlte Uniswap über 368 Millionen Dollar an Ethereum-Validatoren, die ETH als Sicherheit hinterlegen, um das Netzwerk zu sichern.
Mit der Einführung von Unichain wird Uniswap in der Lage sein, diesen Wert zu erfassen und mit den UNI-Token-Inhabern zu teilen. Das Unternehmen kann auch den gesamten Maximum Extractable Value (MEV) auf Unichain einstreichen, da es alle Validatoren auf seiner neuen Layer-2-Blockchain besitzt.
Auswirkungen auf Ethereum
Experten warnen, dass der Umzug von Uniswap zu Unichain einen großen Teil der über 1,2 Millionen täglichen aktiven Nutzer und der Liquidität von Ethereum abziehen könnte. Uniswap war bis zum 28. Oktober eines der größten DeFi-Protokolle mit 4,7 Milliarden Dollar an Nutzereinlagen.
Uniswap hat seit seiner Einführung vor fast sechs Jahren ein Transaktionsvolumen von etwa 2,4 Billionen Dollar verarbeitet, wobei ein Großteil auf dem Ethereum-Netzwerk stattfand. Laut Dune Analytics macht Uniswap etwa 44 % des DEX-Handelsvolumens auf Ethereum aus und hat in seiner gesamten Laufzeit 3,8 Milliarden Dollar an Gebühren gesammelt.
Ein zweischneidiges Schwert für Ethereum
Nadeaus Kommentare wurden von Irfan Shaik, dem Gründer von Interstate.so, unterstützt. Er erklärte, dass Uniswaps Hauptmotivation für den Umzug zu Unichain darin besteht, die Einnahmen aus Sequenzierungs- und Prioritätsgebühren zu erfassen. Diese Gebühren werden an Layer-2s gezahlt, um Transaktionen zu ordnen und zu verarbeiten, die auf Ethereum aufgezeichnet werden.
Shaik wies darauf hin, dass Uniswap diesen Wert erfassen möchte, der zuvor an den L1-Proposer (Ethereum) verloren ging. Dies könnte sowohl positive als auch negative Auswirkungen auf Ethereum haben. Positiv, weil Anwendungen im Ethereum-Ökosystem bleiben, negativ, weil die Blob-Gebühren nicht mit den Sequenzierungsgebühren Schritt gehalten haben.
Zukunft von Ethereum
Die Auswirkungen von Unichain auf Ethereum sind schwer vorherzusagen, da der Übergang von Uniswap zu seiner neuen Blockchain voraussichtlich erst Ende des Jahres abgeschlossen sein wird. Die Ethereum-Blockchain sieht sich jedoch bereits einem massiven Rückgang der Einnahmen gegenüber, der seit März 2024 um 92 % gesunken ist.
Die Einführung von Unichain könnte die Position von Ethereum als führende Plattform für dezentrale Finanzen gefährden, da immer mehr Projekte den Weg zu Layer-2-Lösungen einschlagen. Ethereum hat bereits mit einem Rückgang der täglichen Transaktionen um 7 % seit Januar zu kämpfen, was auf hohe Gasgebühren zurückzuführen ist.
In Anbetracht dieser Entwicklungen äußern einige Experten, dass Ethereum in ernsthaften Schwierigkeiten steckt. Justin Bons, Gründer und Chief Investment Officer des europäischen Krypto-Fonds Cyber Capital, bezeichnete den Umzug von Uniswap als ein klares Zeichen dafür, dass Ethereum „gekocht“ sei und in tiefen Schwierigkeiten stecke. Er erwartet, dass weitere Projekte zu konkurrierenden Layer-1- und Layer-2-Lösungen abwandern werden.
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