Circle Q1-Ergebnisse: USDC-Transaktionsvolumen bei 21,5 Billionen USD, jedoch 15% Rückgang beim Gewinn, Anleger zeigen sich besorgt
Im ersten Quartal 2026 verzeichnete die Circle Internet Group (CRCL) ein bemerkenswertes Onchain-Transaktionsvolumen von USDC in Höhe von 21,5 Billionen USD, was einem Anstieg von 263% im Vergleich zum Vorjahr entspricht. Gleichzeitig sank der Nettogewinn aus fortgeführten Geschäftsbereichen um 15% auf 55 Millionen USD, was auf steigende Aktienvergütungen und Investitionen in das neue Arc-Netzwerk zurückzuführen ist.
Die Rückgänge im Gewinn sind nicht auf operative Schwächen zurückzuführen, sondern vielmehr auf die gestiegenen Kosten für aktienbasierte Vergütungen und die fortlaufenden Investitionen in die Infrastruktur des Unternehmens. Dennoch stieg das bereinigte EBITDA um 24% auf 151 Millionen USD.
Rekordvolumen im Onchain-Bereich
Das Onchain-Transaktionsvolumen von USDC erreichte im ersten Quartal mit 21,5 Billionen USD einen neuen Rekord. Laut Visa Onchain Analytics machte der Token in diesem Zeitraum 63% des gesamten Stablecoin-Transaktionsvolumens aus.
Das Volumen von USDC auf verschiedenen Plattformen stieg im Vergleich zum Vorjahr um 254% auf 13,7 Milliarden USD und repräsentierte 17,2% des gesamten Umlaufangebots von USDC zum Ende des Quartals. Zudem wuchs die Anzahl der Wallets mit mehr als 10 USD in USDC um 47% auf 7,2 Millionen.
Die Integration von USDC in Unternehmenslösungen, wie die von Kyriba in den Treasury-Workflows, sowie die Nutzung durch Polymarket als zentrales Sicherheitenmittel, verdeutlichen die zunehmende Verbreitung von USDC in programmierbaren Anwendungen.
Rückgang des Gewinns um 15%: Circle investiert in die nächste Layer
Der Nettogewinn aus fortgeführten Geschäftsbereichen fiel im ersten Quartal 2026 auf 55 Millionen USD, im Vergleich zu 65 Millionen USD im Vorjahreszeitraum. Trotz eines Umsatzanstiegs um 20% auf 694 Millionen USD führte der Anstieg der Vergütungsaufwendungen zu diesem Rückgang.
Die aktienbasierten Vergütungen stiegen auf 51,8 Millionen USD, was etwa dem Vierfachen der 12,7 Millionen USD aus dem ersten Quartal 2025 entspricht. Dies ist auf die Aktienvergaben nach dem Börsengang und die damit verbundenen Lohnsteuern zurückzuführen.
Die gesamten operativen Ausgaben erhöhten sich um 76% auf 242 Millionen USD, da Circle in Produktentwicklung, Vertrieb und Infrastruktur investierte. Die bereinigten operativen Ausgaben, ohne die aktienbasierten Posten, stiegen um 32% auf 136 Millionen USD.
Das bereinigte EBITDA, eine wichtige Kennzahl zur Bewertung der operativen Stärke, wuchs um 24% auf 151 Millionen USD, was die zugrunde liegende Stärke des Unternehmens unterstreicht, wenn einmalige Belastungen und aktienbasierte Effekte nicht berücksichtigt werden. Die Einkünfte aus Reserven stiegen um 17% auf 653 Millionen USD.
ARC-Token-Finanzierung: Circle setzt auf Layer-1-Technologie
Circle kündigte einen Vorverkauf von ARC-Token in Höhe von 222 Millionen USD an, mit einer vollständig verwässerten Bewertung von 3 Milliarden USD. Das am Montag veröffentlichte Whitepaper beschreibt die Rolle des Tokens in Bezug auf Governance, Sicherheit und Netzwerkarbeit innerhalb des Arc-Ökosystems.
Dieser Vorverkauf deutet darauf hin, dass Circle plant, Einnahmen aus Stablecoins in den Aufbau eines Layer-1-Ökosystems zu investieren, anstatt sich auf externe Infrastrukturen zu verlassen.
Der Agent Stack kombiniert verschiedene Komponenten wie Circle CLI, Agent Wallets und einen Marktplatz für Agenten mit dem bestehenden Nanopayments-Produkt von Circle Gateway. Dieses Toolkit wurde speziell für autonome Agenten entwickelt, die USDC über unterschiedliche Blockchains und Zahlungsprotokolle hinweg nutzen.
„Circles erstes Quartal zeigte eine starke Umsetzung bei einer viel größeren Chance: die schnelle Annäherung von KI-Plattformen und wirtschaftlichen Betriebssystemen zu einem neuen Internet-Stack”, erklärte Allaire, Mitgründer und CEO von Circle.
Marktanalyse: Stablecoin-Markt in zwei Lager geteilt
Trotz der positiven Entwicklungen bleibt Tether der führende Anbieter im Stablecoin-Markt mit einem Umlaufangebot von etwa 189 Milliarden USD, unterstützt durch die Nachfrage auf Plattformen wie Tron und Binance Smart Chain sowie Zahlungsströme aus Schwellenländern.
Für das erste Quartal meldete Tether einen Nettogewinn von 1,04 Milliarden USD und Überschussreserven von 8,23 Milliarden USD, wie aus einer Bestätigung von BDO Italia hervorgeht.
Im Gegensatz dazu sank Circles Marktanteil im Stablecoin-Segment im Jahresvergleich um 62 Basispunkte auf 28%. Dennoch übertraf USDC im bereinigten Onchain-Volumen Tether während des ersten Quartals, wie Analysen der Mizuho Financial Group zeigen, die Wash-Trades und Arbitrage-Flüsse herausfilterten.
Circle prognostiziert ein durchschnittliches jährliches Wachstum von etwa 40% für USDC und plant für das Geschäftsjahr 2026 bereinigte operative Kosten zwischen 570 Millionen USD und 585 Millionen USD. Die 10-Q-Einreichung im Juni sowie der Zeitplan für das Mainnet von Arc werden zeigen, ob der Onchain-Nutzungsvorteil aus dem ersten Quartal weiter ausgebaut werden kann.
Quellen: de.beincrypto
Bildquelle: KI generiert
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