Die DeFi-Kreditvergabe hat seit Oktober 2025 einen signifikanten Rückgang erlebt, wobei die Einlagen um 45 Milliarden USD gesunken sind.
Die führende DeFi-Lending-Plattform Aave verzeichnete den größten Rückgang im Markt.
Analysten führen den Kursverfall auf die allgemeine Entwicklung des Kryptomarktes nach dem Bitcoin-Rekord zurück.
Rückgang der DeFi-Einlagen
Seit Oktober 2025 haben DeFi-Protokolle im Bereich Krypto-Lending einen Rückgang von etwa 45 Milliarden USD in der Marktkapitalisierung erlitten. Laut Daten von Artemis sind die Einlagen auf diesen Plattformen um 36% auf 79,6 Milliarden USD gefallen, nachdem sie im Oktober noch bei 125 Milliarden USD lagen.
Aave an der Spitze des Rückgangs
Die Plattform Aave führt diesen Rückgang an, mit einem Verlust von 27,6 Milliarden USD. Spark folgt mit einem Rückgang von 5,4 Milliarden USD, gefolgt von Euler mit 2,6 Milliarden USD, Fluid mit 2,4 Milliarden USD und Compound mit 2,0 Milliarden USD. Diese fünf Plattformen machen zusammen 40 Milliarden USD des gesamten Rückgangs aus.
Ursachen des Rückgangs
Marktbeobachter führen den Rückgang auf eine strukturelle Neuausrichtung bei den größten DeFi-Lending-Plattformen zurück. Dies wurde durch fallende Sicherheitenwerte und das erzwungene Schließen von gehebelten Positionen ausgelöst.
„Irreführend. Der Wert der Sicherheiten ist etwa genauso zurückgegangen wie der Preisrückgang bei Bitcoin und Ethereum. Das Verleihen von Stablecoins läuft weiterhin gut”, erklärte GC Cooke, Gründer der Plattform Brava für Stablecoin-Management, in einem Statement.
Der breitere Kryptomarkt hat ebenfalls einen starken Rückgang erlebt: Vom Bitcoin-Höchststand im Oktober 2025 bei 126.000 USD fiel der Kurs zeitweise Anfang Februar 2026 sogar unter 60.000 USD. Der Bitcoin-Kurs hat sich mittlerweile jedoch wieder auf über 70.000 USD erholt.
Marktkapitalisierung und deren Auswirkungen
Der Krypto-Analyst Tochi wies darauf hin, dass „Krypto-Lending nicht schrumpft, sondern die Marktkapitalisierung der Kryptowährungen sinkt”. Laut Analysten ist die gesamte Marktkapitalisierung von Kryptowährungen um 45% gefallen, von 4,38 Billionen USD im Oktober auf 2,48 Billionen USD.
Dieser Rückgang erklärt den starken Rückgang des Total Value Locked in Lending-Märkten. DeFi-Lending wird in US-Dollar gemessen, während die hinterlegten Sicherheiten meist aus volatilen digitalen Vermögenswerten bestehen. Ein Preisrückgang von 30% bis 50% kann den Wert erheblich mindern, selbst wenn Nutzer keine Gelder aktiv abziehen.
Aave und die Herausforderungen
Zusätzlich zur Wertminderung der Token hat Aave direkte Kapitalabflüsse verzeichnet. Laut Daten von DefiLlama sank die Zahl der nativen Ethereum-Einlagen bei Aave von 14,5 Millionen auf 12,07 Millionen Token Anfang Februar.
Branchenexperten führen diesen Rückgang auf die aktuelle Marktsituation sowie auf einen anhaltenden Streit innerhalb der Aave-DAO zurück. Diese Governance-Debatte hat auch Mitglieder der Krypto-Community dazu veranlasst, das Modell und die Abläufe der Plattform intensiver zu hinterfragen.
Bildquelle: ai-generated-gemini
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