Das Taker-Buy-Sell-Verhältnis von Ethereum (ETH) auf Binance hat ein Signal erreicht, das seit fast drei Jahren nicht mehr beobachtet wurde. Der monatliche Durchschnitt liegt derzeit bei etwa 1,016 und hat sich über mehrere Tage hinweg über der Marke von 1 gehalten.
Diese Veränderung deutet darauf hin, dass die Kaufaufträge am Markt die Verkaufsaufträge bei den ETH-Perpetual-Kontrakten auf Binance übertreffen. Der Analyst Darkfost von CryptoQuant hat dieses Signal als „frühe Phase eines stärker positiven Trends“ bezeichnet.
Bedeutung der Derivatdaten für Ethereum
Das Taker-Buy-Sell-Verhältnis misst das Verhältnis zwischen Kauf- und Verkaufsvolumen auf dem Markt für Perpetual-Kontrakte. Ein Wert über 1 zeigt an, dass die Käufer die Verkäufer übertreffen.
Besonders bemerkenswert ist, dass der monatliche Durchschnitt nun seit mehreren Tagen über 1 bleibt.
„Dies zeigt eine fortschreitende Rückkehr der Käuferdominanz auf den Perpetual-Märkten und deutet auf den Beginn eines konstruktiveren Trends hin“,
erklärte der Analyst.
„Das ist daher eine positive Entwicklung für Ethereum, wie sie seit 2023 nicht zu sehen war.”
Marktstruktur und Handelsvolumen
Das Signal gewinnt zusätzlich an Bedeutung, da der Futures-Handel auf Binance das Spot-Trading mittlerweile deutlich übersteigt. Das Verhältnis von Spot- zu Futures-Volumen an der Börse ist kürzlich auf 0,13 gefallen, was bedeutet, dass für jeden 1 USD an echtem ETH-Kauf etwa 7 USD in Futures gehandelt werden.
Dieses Ungleichgewicht macht die Positionierung bei Derivaten zu einem entscheidenden Faktor für kurzfristige Kursbewegungen. Binance hält etwa 37 % des globalen ETH Open Interest, was die Plattform zu einem wichtigen Ort für die Einschätzung von Derivate-Positionen macht.
Ein weiterer bemerkenswerter Aspekt ist, dass der Anstieg des Verhältnisses über 1 schrittweise und nicht abrupt erfolgte. Der Analyst betrachtet dieses Muster als gesünder, da plötzliche Anstiege oft zu überhebelten Positionen und anschließenden Kettenliquidationen führen können.
Risiken und Ausblick
Diese Entwicklung tritt trotz anhaltender makroökonomischer und geopolitischer Unsicherheiten auf und deutet auf erste strukturelle Verbesserungen im Sentiment gegenüber ETH hin. Dennoch birgt die stark auf Derivate ausgerichtete Marktstruktur weiterhin Risiken. Eine Rallye, die ausschließlich durch Futures angetrieben wird, ohne entsprechende Nachfrage am Spotmarkt, könnte die Volatilität erhöhen, wenn Positionen schnell aufgelöst werden.
Bildquelle: ai-generated-gemini
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