Die Einschätzung von HSBC zur Entwicklung der Treasury-Renditen hat sich geändert. Die Bank erwartet, dass die Rendite der zehnjährigen US-Staatsanleihe bis zum Jahresende bei 4,65 % liegen wird, anstatt der zuvor prognostizierten 6 %. Diese Aussage kommt, nachdem die Rendite am Montag auf 4,951 % gefallen ist, was einen Rückgang von dem 19-Jahres-Hoch von 5,041 % in der Vorwoche darstellt.
Marktentwicklung und Einflussfaktoren
Die Märkte zeigen sich am Montag beruhigt, was auf sinkende Ölpreise und die Hoffnung auf eine Einigung mit dem Iran zurückzuführen ist. Diese Entwicklung stellt einen klaren Kontrast zur restriktiven Marktstimmung der Vorwoche dar, die den Anstieg der Renditen begünstigt hatte.
HSBCs Anpassung der Renditeprognosen
HSBC hat in diesem Monat die gesamte Kurve der US-Staatsanleihen nach oben angepasst. Die Prognose für die zweijährigen Anleihen wurde von 3,85 % auf 4,20 % angehoben, während das Ziel für die zehnjährigen Anleihen von 4,30 % auf 4,65 % angehoben wurde. Die Bank geht davon aus, dass die US-Notenbank die Zinsen bis 2027 stabil halten wird.
Gleichgewicht der Zinserhöhungen
HSBC sieht jedoch eine nahezu gleiche Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung im aktuellen Zyklus. Die Diskussion im geldpolitischen Ausschuss (FOMC) wird als „sehr ausgeglichen“ beschrieben. Die Bank hebt hervor, dass die Aussagen von Fed-Vorsitzendem Kevin Warsh in Jackson Hole den Terminzuschlag im Sommer gesenkt haben.
Prognosen anderer Analysten
Die Meinungen über die zukünftige Rendite der zehnjährigen US-Anleihe variieren. Matt Maley von Miller Tabak nennt 4,8 % als entscheidende Marke und warnt vor den möglichen Auswirkungen eines nachhaltigen Durchbruchs nach oben auf andere Vermögenswerte. Daten der Deutschen Bank deuten darauf hin, dass ein Wert von 6 % eher ein Thema für 2027 sein könnte.
- iCapital prognostiziert eine Rendite von 5,3 %.
- Dan Suzuki sieht den Ölpreis als entscheidenden Faktor.
- Das bärische Szenario von ZeroHedge argumentiert, dass 6 % erreicht werden könnten.
Aktuell schwanken die Prognosen zwischen 4,65 % und 5,3 %. Ein klarer Ausbruch über 4,8 % könnte als nächstes Signal gewertet werden.
Wichtige Daten und Ausblicke
Die kommenden Daten zum Einkaufsmanagerindex (PMI), die Zahlen zu Erstanträgen auf Arbeitslosenhilfe sowie mehrere geplante Reden von Notenbankvertretern werden entscheidend dafür sein, welche dieser Prognosen sich bewahrheiten werden.
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Quellen: de.beincrypto
Bildquelle: KI generiert
Dieser Text wurde mit Hilfe von künstlicher Intelligenz in Zusammenarbeit mit unserer Redaktion erstellt.
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