Marktbeobachtungen zum Verbraucherpreisindex im Juli: Kerninflation im Fokus
Die bevorstehenden Daten zum US-Verbraucherpreisindex (CPI) für Juli werden mit großer Spannung erwartet. Analysten prognostizieren, dass der Index im Vergleich zum Vorjahr um 3,4 % ansteigen wird, was einen leichten Rückgang im Vergleich zu den 3,5 % im Juni darstellt. Die Kerninflation, die volatile Preise für Lebensmittel und Energie ausschließt, wird voraussichtlich auf 2,5 % sinken, nachdem sie zuvor bei 2,6 % lag.
Veröffentlichung der CPI-Daten und deren Bedeutung
Am Mittwoch wird das US Bureau of Labor Statistics (BLS) die Verbraucherpreisindex-Daten für Juli veröffentlichen. Experten erwarten, dass der Bericht einen leichten Rückgang sowohl bei der Verbraucherpreisinflation als auch bei der Kerninflation aufzeigen wird. Im Monatsvergleich wird ein Anstieg des Verbraucherpreisindex um 0,1 % prognostiziert, nachdem er im Juni um 0,4 % gesunken war. Im Jahresvergleich wird ein Rückgang auf 3,4 % erwartet, nach 3,5 % im Vormonat. Die Kerninflation soll monatlich um 0,2 % und jährlich um 2,5 % zulegen.
Die Rohölpreise, die im Mai um fast 16 % und im Juni um etwa 20 % gefallen waren, haben sich mittlerweile wieder auf das Niveau vor dem Konflikt zurückbewegt. Die positive Marktreaktion folgte auf die am 17. Juni verkündete Waffenruhe zwischen den USA und dem Iran, die den Weg für Verhandlungen über eine Beendigung des Konflikts ebnete. Dies führte dazu, dass die Inflation im CPI im Juni stärker zurückging als ursprünglich erwartet.
Erwartungen an die Juli-Inflationsdaten
Analysten von TD Securities gehen davon aus, dass die Inflationsdaten für Juli einen leichten Anstieg zeigen werden, nachdem es im Juni zu einer vorübergehenden Schwäche gekommen war. Die Bank äußerte sich dazu:
„Die Kerninflation im Juli dürfte sich nach der einmaligen Schwäche im Juni erholt haben und um 0,20 % im Monatsvergleich zulegen, da die Inflation im Dienstleistungssektor wieder an Fahrt gewonnen hat. Dies wird unter anderem durch Mieten, Flugpreise, medizinische Kosten und Freizeitaktivitäten angetrieben.“
TD Securities hebt zudem hervor, dass die Kernwaren voraussichtlich erstmals seit drei Monaten wieder einen Anstieg verzeichnen werden. Der gesamte Verbraucherpreisindex soll im Monatsvergleich um etwa 0,15 % zulegen, wobei niedrigere Benzinpreise durch schnellere Preiserhöhungen bei Lebensmitteln ausgeglichen werden. Die Analysten warnen jedoch vor anhaltenden „Aufwärtsrisiken“ in Bezug auf die bevorstehende Veröffentlichung.
Einfluss geopolitischer Ereignisse auf die Rohölpreise
Die Rohölpreise haben sich im Juli erholt, nachdem die USA und der Iran keine Einigung über die Öffnung der Straße von Hormus erzielen konnten und militärische Auseinandersetzungen begannen. Der Preis für West Texas Intermediate (WTI) stieg im Monatsverlauf um fast 22 %. Nachrichten über Verhandlungen zwischen dem Iran und Oman zur Verwaltung der Wasserstraße führten jedoch Anfang August zu einem Rückgang der Ölpreise.
Zusätzlich haben enttäuschende Arbeitsmarktdaten aus den USA, bei denen die Zahl der Nonfarm Payrolls (NFP) unerwartet um 23.000 zurückging, die Erwartungen der Investoren hinsichtlich einer Zinserhöhung durch die Federal Reserve (Fed) im September gesenkt. Laut dem CME Group FedWatch Tool wird derzeit eine Wahrscheinlichkeit von etwa 52 % für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte bei der nächsten Sitzung eingepreist.
Marktskepsis und Inflationsprognosen
Trotz der aktuellen Marktentwicklungen bleibt eine gewisse Skepsis bestehen, ob die Maßnahmen der Fed aufrechterhalten werden können, insbesondere nachdem die Ölpreise in dieser Woche wieder gestiegen sind. Der Iran erklärte, dass ein Abkommen mit Oman nicht ausreiche, um die Aktivitäten in der Straße von Hormus wieder aufzunehmen, solange die USA nicht bestimmte Bedingungen akzeptieren.
Analysten der OCBC betonen, dass die Hürde für eine signifikante Änderung der Fed-Erwartungen weiterhin hoch bleibt. Sie stellen fest:
„Die Kerninflation müsste im Juli bei 0,3 % oder höher liegen – über der Konsensprognose von 0,2 % –, damit die Erwartungen an eine Zinserhöhung im September deutlich steigen.“
Aus ihrer Sicht sollte ein stabiler US-Dollar in Verbindung mit einem konstruktiven Risikoumfeld den Carry-Handel weiterhin ermöglichen, trotz anhaltender Volatilität an den Öl-Märkten. Sie fügen hinzu, dass die jüngsten Rückgänge der Ölpreise auf Hoffnungen auf eine Öffnung der Straße von Hormus zurückzuführen sind, jedoch die klaren Bedingungen Irans für Washington darauf hindeuten, dass ein kurzfristiger Anstieg des Energieangebots begrenzt bleibt.
Potenzielle Auswirkungen des CPI-Berichts auf den EUR/USD
Die Märkte werden besonders auf den monatlichen Wert der Kerninflation achten, um zu analysieren, wie sich die schwankenden Energiekosten auf die Gesamtwirtschaft auswirken. Ein monatlicher Anstieg der Kerninflation von 0,3 % oder mehr sowie die unsicheren Ölpreisaussichten könnten die Erwartungen an eine Zinserhöhung der Fed im September anheizen und somit den US-Dollar stärken.
In einem solchen Szenario könnte der EUR/USD unter Druck geraten. Sollte die Kerninflation jedoch unter dem Marktkonsens von 0,2 % liegen, könnte dies den US-Dollar schwächen und Raum für einen Anstieg des EUR/USD schaffen.
Da der Verbraucherpreisindex als nachlaufender Indikator gilt, könnte die Marktreaktion kurzfristig ausfallen. Investoren werden weiterhin die Entwicklungen bei den Ölpreisen im Auge behalten. Selbst wenn die monatliche Kerninflation höher ausfällt als erwartet, könnte ein Rückgang der Ölpreise die Marktteilnehmer dazu verleiten, mit einer Zinspause der Fed zu rechnen, was den US-Dollar schwächen würde.
Auf der anderen Seite könnten niedrige Inflationsdaten im Juli ignoriert werden, falls sich die Spannungen im Nahen Osten weiter verschärfen und die Energiekosten steigen.
Technische Analyse des EUR/USD
Eren Sengezer, europäischer Leit-Analyst, bietet einen kurzen technischen Ausblick auf den EUR/USD:
„EUR/USD stieg leicht über eine abwärtsgerichtete Trendlinie, die seit Ende Januar besteht, verlor jedoch an Dynamik, nachdem der Kurs den einfachen gleitenden Durchschnitt (SMA) der letzten 100 Tage bei etwa 1,1570 getestet hatte. Zudem ist der Relative Strength Index (RSI) im Tageschart unter 60 gefallen, was einen Verlust an bullischer Dynamik widerspiegelt.“
„Auf der Oberseite liegt 1,1570 (100-Tage-SMA) als Zwischenwiderstand vor 1,1630 (200-Tage-SMA). Ein Tagesschluss darüber könnte als bullisches Signal gewertet werden und eine weitere Rallye in Richtung 1,1800 (statisches Niveau) ermöglichen. Nach unten ist die erste Unterstützung bei 1,1470 (20- und 50-Tage-SMA) zu finden, gefolgt von 1,1350-1,1330 (statisches Niveau, untere Begrenzung der Bollinger-Bänder).“
Analysten der UOB Group weisen darauf hin:
„Es gibt keinen deutlichen Anstieg beim Momentum nach oben, und die Hürde für weitere Kursgewinne ist gestiegen, da der Euro über 1,1580 schließen muss, bevor ein Anstieg auf 1,1600 und mehr zu erwarten ist.“
Zudem wird das Niveau der „starken Unterstützung“ jetzt höher angesetzt, nämlich auf 1,1515 statt 1,1495, was auf eine engere Handelsspanne hindeutet, während sich der Euro stabilisiert.
Anhaltender Preisanstieg: Diesel und E10-Benzin werden deutlich teurer
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Quellen: de.beincrypto, Handelsblatt, FAZ
Bildquelle: KI generiert
Dieser Text wurde mit Hilfe von künstlicher Intelligenz in Zusammenarbeit mit unserer Redaktion erstellt.
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