Die Veranstaltung Liquidity 2026 (LTP Summit) fokussierte sich auf die Infrastruktur im Bereich digitaler Vermögenswerte. Ziel war es, zu erörtern, wie digitale Assets und Token-Produkte in den traditionellen Finanzmarkt integriert werden können. Im Zentrum der Diskussion stand, welche klaren Rahmenbedingungen Institutionen benötigen, um erfolgreich einzusteigen: Dazu zählen eindeutige Regeln für das Risiko bei Sicherheiten, durchsetzbares Eigentum, sichere Verwahrung und Abwicklung sowie funktionierende Börsen, die auch in herausfordernden Marktsituationen operieren können – insbesondere in einem 24/7-Markt.
Verbindung zwischen digitalen Assets und traditioneller Finanzwelt
Die Veranstaltung beinhaltete gezielte Diskussionen, Expertenrunden und kleinere Gruppengespräche, die sich darauf konzentrierten, wie digitale Vermögenswerte und Token-Produkte in Verbindung mit traditionellen Märkten funktionieren können.
Das Thema des Gipfels lautete: „Brücke zwischen digitalen Assets und traditioneller Finanzwelt: Aufbau der nächsten Generation einer Multi-Asset-Finanzinfrastruktur.“ Die vierte Ausgabe fand am 9. Februar 2026 im JW Marriott in Hongkong statt und richtete sich an Institutionen sowie Gestalter von Marktstrukturen. Die Veranstalter erwarteten eine hohe Teilnehmerzahl von über 1.000 Besuchern vor Ort und mehr als 400 Institutionen, sowie ein Programm, das sich auf Marktentwicklung, Regulierung und praktische Aspekte konzentrierte.
Wichtige Themen und Diskussionen
Im Rahmen des Events wurden unter anderem folgende Punkte behandelt:
- Diskussionen über die Robustheit von Abwicklungssystemen nach dem Handel und die Reaktion von Börsen in Stresssituationen;
- Debatten über die Angemessenheit der bestehenden Infrastruktur in Bezug auf Interoperabilität, Verwahrung und Risikomanagement;
- Die Wünsche und Erwartungen der Community in Anbetracht des weiteren Wachstums der Infrastruktur.
Adrian Tan, der APAC-Chef für VIP- und institutionelle Kunden bei Binance, betonte: „Es geht immer um die Nachfrage der Nutzer. Wenn es Nachfrage gibt, baut man das Produkt, um sie zu bedienen. Man versucht nicht, ein Produkt zu verkaufen, das niemand will.”
Nachfrage und Produktentwicklung
Die steigende Nachfrage führt dazu, dass immer mehr digitale und tokenisierte Vermögenswerte in institutionelle Multi-Asset-Lösungen integriert werden – mit klaren Risikogrenzen, zuverlässiger Abwicklung, stabiler Verwahrung und einheitlicher Ausführung.
Deshalb stand bei Liquidity 2026 die Frage im Vordergrund, wie Liquidität entsteht, bewertet und über verschiedene Plattformen hinweg gemanagt wird. Dazu gab es Sessions wie „Trading wächst zusammen – wie institutionelle Liquidität verbunden, bewertet und gesteuert wird“, Diskussionen über Kapitalströme und Allokationen sowie Bemühungen um Produkte, die Institutionen direkt nutzen können.
Wenn zudem mehr Vermögenswerte wie Bilanzinstrumente behandelt werden sollen (gestakte Assets, Stablecoins, RWAs, tokenisierte Kredite), muss der Markt genau wissen, wie sich diese Produkte in Krisenzeiten verhalten, wie sie mit Finanzierungen verbunden sind und wo es noch Herausforderungen gibt. Wann könnte der Bitcoin-Kurs ein neues Rekordhoch erreichen?
Die Konferenz thematisierte auch: „Krypto nach dem Hype: Was bleibt, was geht, was kommt.” Sie verdeutlichte, was für eine echte Akzeptanz erforderlich ist.
Risiko-Frameworks: Sicherheiten, Eigentum und Herausforderungen
Themen wie „Alles ist als Sicherheit nutzbar: gestakte Assets, RWAs, Stablecoins und tokenisierte Kredite“ führten zu der Notwendigkeit, folgende Fragen zu klären: Was macht einen Vermögenswert geeignet und was birgt Risiken?
Die Beobachtungen zeigten, dass Institutionen nicht nach dem einen perfekten Produkt suchen. Vielmehr entwickeln sie Ansätze, um verschiedene Assets kontinuierlich zu bewerten – auch bei sich ändernden Marktbedingungen. Dies bedeutet, dass Sicherheiten auf der Blockchain in klar erkennbare Risiken unterteilt werden.
Emmanuelle Pecenicic von Fidelity International nannte die zentralen Risiken: „Wir sehen vier Haupt-Risiken: Risiko bei rechtlichem Eigentum, Risiko beim Bewegen von Kapital und Token auf der Chain, Verwahrungsrisiko und Liquiditätsrisiko.”
Ein herausfordernder Aspekt ist, dass diese Risiken nicht immer gleichzeitig auftreten. Das rechtliche Eigentum kann gesichert sein, während die Liquidität gering bleibt. Umgekehrt kann die Liquidität stabil erscheinen, bis es bei der Verwahrung zu Problemen kommt. Die Abläufe funktionieren in der Regel gut, doch in turbulenten Marktphasen, wenn alle Sicherheit suchen, können sie versagen.
Pecenicic verdeutlichte dies mit einem Beispiel: „In einem Fonds gibt es digitale Zwillinge (wenn jemand eine Kopie deines Produkts erstellt). Der Endanleger kann dann aber nicht direkt das Basis-Vermögen beanspruchen. Deshalb kommen diese digitalen Zwillinge nicht als Sicherheit in Frage.”
Vertrauen und institutionelle Anforderungen
Stephan Lutz, CEO von BitMEX, sprach einen weiteren wichtigen Punkt an: „Gründer konzentrieren sich meist auf die Geschäftsidee und das Angebot. Aber sie vergessen oft, dass die meisten Institutionen mit fremdem Geld arbeiten und treuhänderisch handeln müssen. Sie müssen die Geschäftsidee mit dem Vertrauen verbinden, dass das Geld sicher bleibt.”
Die Gespräche auf der Liquidity 2026 zerlegten das Vertrauen in seine messbaren Bestandteile: klare Eigentumsverhältnisse, betriebliche Kontrolle (Genehmigungen, Zugriffe, Überwachung, Limits), Verwahr-Design und auf Belastungen getestete Liquidität.
Börsenmechanik und die Realität von Liquidationen
Die Veranstaltung hob hervor, dass der Handel zwischen digitalen und traditionellen Handelsplätzen immer näher rückt. Dabei geht es um die Überbrückung von Liquidität, Kursen und Risikomanagement. Institutionen bewerten Handelsplätze anders als Retail-Trader. Während Retail-Trader vor allem auf Kurse, Gebühren und die Benutzerfreundlichkeit achten, interessiert Institutionen vor allem, wie die Plattform in chaotischen Marktphasen reagiert: Wie geht die Plattform mit Kursschwankungen um? Wie funktionieren Liquidierungen? Kann das Risikomanagement der Plattform plötzlich das Ergebnis beeinflussen?
Ian Weisberger, CEO von CoinRoutes, brachte einen wichtigen Punkt zum Thema Auto-Deleveraging zur Sprache: „Ich glaube, das große Thema im Raum ist wirklich das Auto-Deleveraging, das aktuell auf diesen Kryptobörsen passiert. Wenn man sich den 10. Oktober 2025 anschaut, wurden viele Unternehmen möglicherweise gestoppt. Auch in den letzten Tagen sieht man, dass viele Leute einfach aus ihren Positionen herausgedrängt werden.”
Er fügte hinzu: „Und wenn du ein TradFi-Manager bist, bekommst du bei Bedarf einen Anruf, einen Margin Call. Sie rufen dich wortwörtlich an, wenn du Sicherheiten hinterlegen sollst. In Krypto kann das aber einfach um zwei Uhr nachts passieren und du wirst ohne Vorwarnung ausgestoppt.”
„Deshalb brauchst du wirklich ein System wie CoinRoutes, das dir sagt, wann du automatisch reduziert wirst und wie nah du daran bist, bei all deinen Gegenparteien auto-deleveraged zu werden.”
Herausforderungen für Institutionen und notwendige Veränderungen
Der Weg zur Integration ist jedoch nicht ohne Herausforderungen. Bereits die Formulierungen beim Gipfel verdeutlichten, welche Themen für Institutionen wichtig werden, sobald sie ernsthaft einsteigen. Dazu zählen Risikomanagement, Compliance, neue Richtlinien und regulatorische Rahmenbedingungen, die festlegen, wie Token oder digitale Vermögenswerte großflächig genutzt werden dürfen.
Ian Loh, CEO von Ceffu, erklärte die Situation: „In führenden Ländern hat sich die Infrastruktur schnell mit regulatorischer Klarheit entwickelt. Wenn die Regeln klar sind, folgt die Infrastruktur meist.”
Er ergänzte: „Compliance steht an erster Stelle. Wenn eine Institution in regulierten Strukturen arbeitet, zeigt das die Einhaltung bestimmter Standards und Vorgaben. Damit erfüllt auch die Infrastruktur die Erwartungen auf institutionellem Niveau.”
Der Fokus auf Compliance zog sich durch das gesamte Event. Dies zeigte sich an der Sprache und den Regeln: Wer teilnehmen durfte, hing vom Land ab, überall gab es Hinweise wie „kein Angebot“- oder „keine Aufforderung“-Erklärungen und die Erinnerung, dass Redner ihre eigene Meinung äußerten, nicht die der Veranstalter.
Cybersecurity und institutionelle Ängste
In einem Interview äußerte Warren Burke, Mitgründer von NXMarket, seine Ansichten zu den Ängsten der Institutionen im Bereich Krypto: „Cybersecurity. Doch ich glaube, das ändert sich mit der RWA-Adoption. Weltweit erzwingen Behörden Standards für Smart Contracts, um Anleger zu schützen, mehr Transparenz zu schaffen und Compliance sicherzustellen.”
Auf die Frage, ob Institutionen aus Chancen oder aus Konkurrenzdruck handeln, antwortete Burke: „Meiner Meinung nach ist es die Chance, auch wenn die Konkurrenz eine neue Gelegenheit zeigt. Die meisten Institutionen wollen nicht die Ersten sein. Frühere Erfolge sind oft der beste Indikator.”
Ausblick auf die Zukunft
Die Teilnehmer verließen die Liquidity 2026 mit dem Gefühl, dass der Markt in Bewegung ist. Allerdings werden Institutionen erst dann schneller einsteigen, wenn die Infrastruktur berechenbar, prüfbar und widerstandsfähig ist.
Wenn Liquidity 2026 einen roten Faden hatte, dann war es die Erkenntnis, dass der institutionelle Einstieg nicht durch einzelne herausragende Produkte gewonnen wird. Die Branche benötigt Systeme, die verlässlich funktionieren. Dazu zählen Verwahrung und Abwicklung, die reale Produkte unterstützen, Risikorahmen, die On-Chain-Risiken verständlich machen, und Handelsplattformen, die nicht mitten in der Nacht überraschen.
Das Ziel der Veranstaltung war es, digitale Vermögenswerte und die traditionelle Finanzwelt zu verbinden, indem eine neue Generation von Multi-Asset-Infrastruktur geschaffen wird. Dies ist für Institutionen notwendig, damit digitale und tokenisierte Werte in die regulären Portfolioaufstellungen integriert werden können.
Die zentrale Erkenntnis lautet: Sobald es verlässliche Infrastruktur gibt, eröffnen sich völlig neue Möglichkeiten. Workflows verändern sich, neue Instrumente entstehen und Risiken lassen sich anders verteilen, ohne dass alle Eigenheiten von Krypto akzeptiert werden müssen.
Adrian Tan fasste diese Entwicklung treffend zusammen: „Ich glaube, das Ziel ist mehr als nur ein Umbau von TradFi. Es wird eine neue Welt mit ausgereiften Anwendungen und echten Innovationen sein. Wir sind als Branche schon weit gekommen, aber im großen Ganzen stehen wir immer noch ganz am Anfang.”
Beim nächsten LTP Summit, der für 2027 geplant ist, wird sicherlich untersucht, wie viele der Gespräche aus 2026 bereits in echte Systeme umgesetzt wurden. Bis Januar 2026: Lummis-Gesetz zur Klarheit im Krypto-Markt in den USA und Bitwise-CIO enthüllt: Das steckt wirklich hinter dem Bitcoin-Absturz.
Schreibe einen Kommentar