Die SEC hat die bisherige Mindestkapitalanforderung von 25.000 USD abgeschafft, die viele kleine Händler vom Daytrading ausgeschlossen hat.
Ein neues Intraday-Marginsystem ersetzt die seit 25 Jahren bestehende Regelung für sogenannte Pattern Day Trader.
Broker-Dealer haben bis zu 18 Monate Zeit, um die neuen Vorgaben umzusetzen.
Am 14. April genehmigte die SEC den Vorschlag von FINRA, die Mindestanforderung von 25.000 USD für Pattern Day Trader abzuschaffen. Diese Entscheidung beseitigt eines der größten Hindernisse für die Teilnahme von Privatanlegern am Markt.
Mit dieser Regeländerung entfällt auch die Bezeichnung „Pattern Day Trader“. Bisher wurden Anleger, die innerhalb von fünf Geschäftstagen mindestens vier Daytrades durchführten, entsprechend eingestuft.
Hintergrund der Regeländerung
Die ursprüngliche Regel für Pattern Day Trader (PDT) existiert seit 2001. Damals führten die Regulierungsbehörden die 25.000 USD Grenze ein, um starke Verluste von Privatanlegern während des Platzen der Dotcom-Blase zu verhindern. Über mehr als zwei Jahrzehnte hinderten diese Vorschriften kleinere Konten effektiv am aktiven Intraday-Handel.
„Seit 2001 mussten Sie mindestens 25.000 USD ständig auf dem Konto haben, wenn Sie mehr als drei Daytrades in fünf Tagen machen wollten. Sobald Ihr Kontostand darunter fiel, hat Ihr Broker Sie komplett vom Daytrading ausgeschlossen. Diese Regel hinderte Millionen von Privatanlegern daran, aktiv am Markt teilzunehmen, weil ihnen das nötige Kapital fehlte“, erklärte Bull Theory.
Neues Regelwerk und seine Auswirkungen
Mit den nun genehmigten Änderungen der FINRA Regel 4210 müssen Trader stattdessen Eigenkapital entsprechend ihrem tatsächlichen Marktrisiko während des Handelstags vorhalten. Kunden von FINRA-Mitglieds-Broker-Dealern unterliegen weiterhin den bisherigen Anforderungen beim Initial- und laufenden Margin gemäß Regel 4210.
Das neue Regelwerk schließt zudem eine Lücke, indem es auch Optionen mit Laufzeit „zero-days-to-expiration“ (0DTE) einbezieht. Broker-Dealer können dabei zwischen zwei Umsetzungswegen wählen:
- In Echtzeit überprüfen, ob Trades die Margin-Anforderungen verletzen, oder
- Eine einmalige Berechnung nach Handelsschluss durchführen, um die Intraday-Exponierung zu prüfen.
Konten, die innerhalb von fünf Geschäftstagen wiederholt ihre Intraday-Marginpflicht nicht erfüllen, werden für 90 Tage gesperrt. Während dieser Zeit können sie keine neuen Short-Positionen oder Soll-Salden aufbauen. Kleine Defizite, die entweder unter 5% des Kontowerts oder unter 1.000 USD liegen, oder bei außergewöhnlichen Umständen, lösen keine Sperre aus.
„FINRA ist der Ansicht, dass die vorgeschlagene Regeländerung Kunden und Mitgliedern gleichermaßen Vorteile bringt, weil sie die Risiken durch Intraday-Handel insgesamt verringert und Kunden mehr Freiheit zur Marktteilhabe gibt, während die Kosten für die Einhaltung von Vorschriften für Mitglieder sinken“, heißt es in der Mitteilung.
Die neuen Regeln treten 45 Tage nach der Veröffentlichung der Regulierungsmitteilung durch FINRA in Kraft. Unternehmen, die für Systemanpassungen mehr Zeit benötigen, haben eine Übergangsfrist von 18 Monaten ab Veröffentlichung der Mitteilung.
Bildquelle: ai-generated-gemini
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