Kevin Warsh kritisiert flexibles Inflationsziel der Fed: Was bedeutet das für die Zukunft?
Der Vorsitzende der Federal Reserve, Kevin Warsh, äußerte sich am 14. Juli vor dem Kongress und bezeichnete den Ansatz der Zentralbank zur Inflationskontrolle aus dem Jahr 2020 als fehlerhaft. Er kündigte an, eine grundlegende Neuausrichtung der Geldpolitik vorzunehmen, während er sich auf eine weitere Anhörung im Senat vorbereitet.
Warsh betonte, dass die Federal Reserve keine anhaltend hohe Inflation akzeptieren werde und strebt an, das im Jahr 2020 aufgegebene Ziel der Preisstabilität wiederherzustellen.
Der Rahmen von 2020 und seine Auswirkungen
Im Jahr 2020 implementierte die Federal Reserve unter der Leitung von Jerome Powell eine Politik, die als flexibles durchschnittliches Inflationsziel bekannt ist. Diese Strategie sah vor, dass die Inflation für eine gewisse Zeit über dem Ziel von 2 % liegen durfte, sofern sie zuvor darunter geblieben war. Ziel war es, das Preiswachstum über einen längeren Zeitraum auszugleichen, anstatt sofort auf kurzfristige Schwankungen zu reagieren.
Ein weniger bekanntes Ziel dieses Rahmens war die Toleranz gegenüber einer vorübergehenden Inflation über dem Zielwert, um die Beschäftigung zu fördern, insbesondere für Arbeitnehmer, die in früheren wirtschaftlichen Aufschwüngen zurückgelassen wurden. Warsh kritisiert insbesondere diesen beschäftigungsorientierten Aspekt der Politik.
Warshs Kritik an der bisherigen Politik
Vor dem House Financial Services Committee erklärte Warsh, dass es nicht die Aufgabe der Federal Reserve sei, die Beschäftigungsziele durch Inflationspolitik zu verfolgen. Er sagte:
„Diese Zentralbank war nicht die erste, die etwas mehr Inflation wollte und letztlich deutlich mehr bekam. Das war ein Fehler.”
Seit 2021 lag die Inflation jedes Jahr über dem angestrebten Ziel von 2 %. Warsh argumentiert, dass der Rahmen von 2020 der Federal Reserve erlaubte, die Inflation länger hoch zu halten, als es notwendig gewesen wäre. Er betonte, dass diese Politik bereits vor seinem Amtsantritt vor zwei Monaten beendet wurde und seine Aufgabe nun darin besteht, die Aufarbeitung abzuschließen.
Er fügte hinzu:
„Der Rahmen hat seine Ziele nicht erreicht. Es freut mich, dass meine Vorgänger das bereits erkannt und beendet haben.”
Warshs Vision für die Zukunft
Obwohl Warsh noch keinen detaillierten Ersatz für den alten Rahmen präsentiert hat, hat er fünf interne Arbeitsgruppen ins Leben gerufen, die die Arbeitsweise der Federal Reserve grundlegend überarbeiten sollen. Diese Gruppen befassen sich mit den Bereichen öffentliche Kommunikation, Technologie, Bilanz, verwendete Wirtschaftsdaten und der Methode zur Inflationsmessung.
Warsh beschrieb die Reform als eine Veränderung in fünf zentralen Aspekten der Geldpolitik. Weitere Informationen werden erwartet, sobald die Arbeitsgruppen ihre Ergebnisse vorlegen.
Er machte deutlich, dass die Federal Reserve die Inflation ohne Kompromisse und Unsicherheiten auf 2 % zurückführen müsse und dass sie nicht flexibel auf andere Ziele reagieren sollte. Diese Position steht im Einklang mit seiner vorab veröffentlichten Einschätzung zur Zinspolitik vor der Anhörung.
Die jüngsten Inflationsdaten für Juni fielen geringer aus als erwartet, während Ökonomen auf das Risiko einer KI-bedingten Inflation durch Investitionen in Rechenzentren hinweisen. Diese positive Einschätzung wird zudem von niedrigeren Rezessionsrisiken begleitet, was der Federal Reserve zusätzlichen Spielraum gibt, die Zinsen stabil zu halten.
Warsh wird am 15. Juli erneut nach Capitol Hill zurückkehren, um während der Berichtssaison der Banken vor dem Bankenausschuss des Senats auszusagen. Dort wird erwartet, dass die Abgeordneten nachfragen, wie die Ergebnisse der Arbeitsgruppen in ein neues politisches Rahmenwerk integriert werden können.
Quellen: de.beincrypto, Handelsblatt, n-tv
Bildquelle: KI generiert
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